Szerző: Gálffy Csaba

2013. május 08. 12:33:00

A BMC Software is kivonul a tőzsdéről

Eladja magát az egyik legnagyobb üzleti szoftverekben utazó vállalat, a BMC Software. A befektetők jelenlegi tervei szerint összeolvasztják a Compuware-rel és agresszívan fektetnek a növekvő piacokba.

Hivatalosan bejelentette a BMC Software, hogy kivonul a tőzsdéről, miután a vállalat részvényeit kivásárolja a Bain Capital, a Golden Gate Capital és számos már pénzügyi alap által alkotott konzorcium. A bejelentés szerint a tranzakció értéke 6,9 milliárd dollár, ez két százalékkal magasabb, mint a tőzsde által beárazott kivásárlási ár és 14 százalékkal magasabb, mint a felvásárlásra utaló első jelek megjelenésekor.

Ahogy a Dell esetében, a BMC is azért vonul ki a tőzsdéről, hogy a rövidtávú, negyedéves pénzügyi célok helyett hosszabb távra tudjon fókuszálni. A hosszabb távon gondolkodó befektetők mellett a menedzsment kicsit elengedheti a költségeket (jellemzően átszervezésre vagy új termékek fejlesztésére) illetve ideiglenesen csökkenhet a bevétel régi, ahogy új, növekvő piacokra fókuszál a cég.

Összeolvasztva érdekesebb

A Wall Street Journal értesülései szerint a szoftverházat megvásároló befektetői csoport jelenleg a BMC és a Compuware összeolvasztását mérlegeli. A két cég hasonló profillal működik, a Compuware éves bevétele alapján mintegy feleakkora, mint a BMC. A Bain Capital és a Golden Gate Capital jelenleg a vállalat megvásárlásáról tárgyal, az összeolvasztástól összeadódó bevételeket ám az átfedések miatt csökkenő költségeket várnak.

Machine learning és Scrum alapozó képzések indulnak! (x) A HWSW októberben induló gyakorlatorientált, 10 alkalmas, 30 órás online képzéseire most early bird kedvezménnyel lehet regisztrálni!

A mindkét cégben részesedéssel rendelkező, és az eladást aktívan katalizáló Elliott Management szerint a BMC-t és a Compuware-t az teszi vonzó befeketéssé, hogy nagyvállalati üzleti szoftverek piacára dolgoznak, amely jelenleg jóval kiszámíthatóbb és nyereségesebb, mint a heves átalalakulást mutató konzumer szegmens. Mindkét szoftverház stabil bevétellel és profittal bír, az összeolvasztással és átszervezéssel pedig javíthatóak e mutatók, ami várakozásaik szerint a cég értékének növekedésén is látszani fog.

Sűrűsödő kivásárlások

A tőzsdei kivásárlások nem csak a kisebb-nagyobb tech-cégeket érték el, számtalan más ágazatban is egyre erősödik a hitelből finanszírozott kivásárlások száma. Ebben a modellben a felvásárlók hitelből finanszírozzák a megvett cég értékét, a törlesztést pedig annak profitjából fizetik vissza. Mivel a kamatlábak hosszabb ideje történelmi mélypont közelében vannak, az ilyen pénzügyi tranzakciók most minden korábbinál kifizetődőbbek. A történethez hozzátartozik, hogy a befektetők nem kívánják hosszú távon megtartani a kivásárolt cégeket, átszervezés, feldarabolás, esetleg összeolvasztás révén megnövelik azok értékét, majd így, "drágábban" vezetik vissza azt a tőzsdére vagy adják el szakmai befektetőnek.

a címlapról