Gyenge hetet zártak az amerikai értéktőzsdék

Az értéktőzsdék az első negatív hetet zárták 2003-ban, miután a pénteki nap elég rosszul sikerült. Ennek fő oka az volt, hogy a Microsoft pesszimista előrejelzést tett a jelenlegi negyedévvel és az első félévvel kapcsolatban. A Microsoft-hír hatására a technológiai részvények széles köre jelentősen visszaesett. A kereskedők azért is különösen óvatosak voltak, mert a hétvége háromnapos Amerikában: hétfőn az értéktőzsdék zárva tartanak a Martin Luther King Jr. ünnepnap alkalmából.

"Úgy vélem, hogy két vagy talán három negyedévnek kell eltelnie ahhoz, hogy a nagyvállalatok eredményei jelentősen javuljanak, legalábbis erre utaló jeleket lehet tapasztalni a piacokon" -- mondta Peter Mancuso, a Performance Specialist Group értéktőzsde-specialistája. "Szerintem a közeljövőben a Dow egy 2-300 pontos sávban fog mozogni bármelyik irányban, és itt fogunk maradni addig, amíg le nem rendeződik az iraki kérdés."

Az elmúlt héten a Dow 2,3 százalékkal, a Nasdaq 4,9 százalékkal, a Standard & Poor's 500 2,8 százalékkal csökkent. Azonban a január eleji erős teljesítménynek köszönhetően az év eddig eltelt időszakában mégis emelkedtek a részvényindexek: a Dow 2,9 százalékkal, a Nasdaq 3 százalékkal, míg a Standard & Poor's 500 2,5 százalékkal emelkedett.

A Nasdaq index 47,56 ponttal (3,34 százalékkal) 1376,19 pontra, a Dow Jones Industrial Average (Dow) 111,47 ponttal (1,28 százalékkal) 8586,40 pontra, míg a Standard & Poor's 500 12,82 ponttal (1,40 százalékkal) 901,78 pontra esett vissza pénteken.

A piaci szereplők már nagyon várták a Microsoft negyedéves eredményeit, bízva abban, hogy a technológiai kilátások javulni fognak az idén. Ehelyett a redmondi óriás csütörtökön a tőzsdezárás után profitfigyelmeztetést tett közzé jelenlegi, harmadik pénzügyi negyedévével és a június végén záruló pénzügyi év egészével kapcsolatban, a cég nyeresége tehát nem fogja elérni a korábbi becsléseket. A vállalat a jelenlegi üzleti környezetet "erőpróbát jelentő"-nek tartja. E hírek elbátortalanították a már amúgy is ideges részvénybefektetőket.

Ha ehhez hozzátesszük még azt is, hogy a vállalat a második pénzügyi negyedévben csak a nyereségvárakozásoknak felelt meg, míg a forgalomelőrejelzést nem sikerült teljesítenie, akkor nem lehet csodálkozni azon, hogy a befektetők a részvények eladása mellett döntöttek: a vállalat részvényárfolyama pénteken 3,89 dollárral (7,03 százalékkal) 51,46 dollárra esett vissza.

"Ami a harmadik pénzügyi negyedéves profitfigyelmeztetést illeti, ez valószínűleg a lassú Xbox-eladásoknak tudható be, nem a vállalati szoftvereladásoknak" -- mondta Brad Reback, a CIBC World Markets szoftverelemzője. "Azonban a cég óvatos volt a következő pénzügyi év kiadásait illetően is, ami zavarja a befektetőket, miután az Intel (amelynek részvényárfolyama pénteken 86 centtel, 5 százalékkal, 16,34 dollárra csökkent) hasonló dolgokról számolt be."

A profitfigyelmeztetés beárnyékolta a 2:1 arányú részvénydarabolás és az osztalékfizetés hírét. A cég történetében először fordul elő az, hogy osztalékot fizetnek a részvényeseknek, ez nyilván összefüggésbe hozható azzal, hogy Bush elnök gazdaságélénkítési csomagjának egyik legfontosabb része az osztalékadó eltörlése.

Az IBM részvényárfolyama 4,75 dollárral (5,52 százalékkal) 81,30 dollárra esett vissza, dacára annak, hogy a cég többnyire pozitív eredményekről számolt be, amelyek meghaladták az előrejelzéseket. A vállalat az idei évre 10 százalékos nyereségnövekedéssel számol, ez megfelel a Wall Street számításainak.

A Sun meglepően jól szerepelt pénteken, zárásra a részvényárfolyam 5 centtel (1,38 százalékkal) 3,75 dollárra emelkedett. A részvényárfolyam helyenként 12 százalékkal is visszaesett a nap folyamán, miután a cég rekordnagyságú nettó veszteségről, de nullszaldós pro forma eredményről számolt be -- a szakértők enyhe pro forma veszteségre számítottak. Kedvezőtlen hír volt a céggel kapcsolatban az is, hogy bejelentették: ezentúl nem tesznek közzé a negyedévek közepén előrejelzéseket. Nem segített az sem, hogy a vállalat a jelenlegi negyedévet illetően sem közölt becsléseket.

Az Advanced Micro Devices (AMD) csütörtökön tőzsdezárás után hozta nyilvánosságra negyedik negyedéves és éves pénzügyi eredményeit. A vállalat a vártnál nagyobb veszteséget ért el a negyedév során, noha forgalma megfelelt a korábban megemelt előrejelzéseknek. A cég részvényárfolyama 1,17 dollárral (16,25 százalékkal) 6,03 dollárra csökkent.

Az ATi Technologies részvényárfolyama 48 centtel (9,84 százalékkal) 4,40 dollárra esett vissza, miután az Ontarioi Értékpapírbizottság (Ontario Securities Commission, OSC) közölte, hogy bennfentes kereskedelem gyanúja miatt nyomozást folytat a cég vezetői ellen. Az OSC azzal gyanúsítja az ATi-t, hogy elmulasztotta figyelmeztetni részvényeseit arról, hogy alacsonyabb forgalmat és nyereséget fog elérni a 2000 harmadik pénzügyi negyedévben.

Az AOL Time Warner részvényárfolyama 49 centtel (3,20 százalékkal) 14,81 dollárra csökkent. A céggel kapcsolatos főbb hír az volt, hogy csütörtökön a tőzsdezárás után bejelentették: Richard Parsons elnök-vezérigazgató lesz Steve Case utódja a vállalat igazgatótanácsának élén.

Az eBay a kevés jól szereplő cégek egyike volt pénteken: a részvényárfolyam 3,60 dollárral (5,05 százalékkal) 74,85 dollárra emelkedett. A vállalat első pénzügyi negyedéves eredményei a várakozásoknál jobbak voltak: a nyereség részvényenként 28 cent volt, 4 centtel jobb, mint a First Call által megkérdezett elemzők várakozásai és 19 centtel erősebb az előző év hasonló időszakához képest. A cég ezenkívül azt is közölte, hogy a 2003-as forgalom- és nyereségelőrejelzés is a várakozásokon felüli.

A vállalati eredménybejelentéseken kívül a nap gazdasági hírei sem segítettek a piacon: novemberben rekordszintre emelkedett az amerikai külkereskedelmi mérleg hiánya, decemberben csökkent az ipari termelés és a várakozásoknál alacsonyabb volt a University of Michigan által összeállított fogyasztói hangulat index értéke.

A forgalmazott értékpapírok aránya a jegyzett értékpapírokhoz képest negatív volt, a forgalom pedig mérsékelt: a New York-i Értéktőzsdén a vesztesek nyertesekhez viszonyított aránya 2:1 volt és 1,34 milliárd részvény cserélt gazdát, míg a Nasdaqon a vesztesek szintén 2:1 arányban győztek a nyertesek ellen és a forgalom 1,61 milliárd részvény volt.

Az utóbbi időben egyre több olvasói levelet kaptunk azzal kapcsolatban, hogy ki kellene bővíteni az általunk figyelt részvényeket, a HWSW-30 indexet, mivel több fontos technológiai vállalat nem szerepelt abban. Végiggondolva a kapott javaslatokat arra az eredményre jutottunk, hogy a HWSW-30-ból egy vállalatot (a VA Software-t) elhagyunk és 16 új szereplővel bővítjük a listát, így ezentúl HWSW-45 lesz az index neve. Az alábbiakban röviden bemutatjuk az új szereplőket (forgalom, nyereség, eszközök/piaci érték).

A HWSW-45 index új tagjai	Utolsó 4 lezárt negyedév		Utolsó negyedév
(adatok millió dollárban)	forgalma	nettó nyeresége	eszközök
EDS	22.127,67	1.160,35	17.697,00
Electronic Arts	2.087,96	237,21	1.847,08
Flextronics	13.216,97	-8,77	8.839,75
Lexmark	4.263,60	267,40	2.435,70
Logitech	943,50	75,00	1.500,00*
Maxtor	3.650,00	-352,27	1.400,00*
Micron Technology	2.589,00	-907,00	7.555,40
Rambus	96,56	24,70	232,96
SAP	6.850,00	38,67	28.600,00*
Seagate	6.620,00	616,00	4.600,00*
Solectron	12.260,60	-3.128,60	10.608,00
STMicroelectronics	6.040,00	358,40	17.200,00*
Symantec	1.242,30	113,35	2.746,96
Texas Instruments	8.024,00	129,00	14.899,00
TSMC	4.617,09	721,41	28.000,00*
Vodafone	48.070,00	13.452,00	131.700,00*
* piaci érték

Az alábbi táblázatban foglaljuk össze az általunk figyelt vállalatok (az immár HWSW-45) részvényárfolyamát. Igen jelentősen (8 százalék felett) csökkent az AMD és az ATi részvényárfolyama. Jelentősen (4-8 százalék között) esett vissza az Ericsson, a Flextronics, az STMicroelectronics, a Microsoft, a Xerox, a TSMC, az EMC, az Oracle, az EDS, az Alcatel, az IBM, a Symantec, a Cisco, a Micron Technology, az Intel, az Adobe, a Siemens, az SAP és a Maxtor részvényárfolyama. Ugyanakkor jelentősen (4-8 százalék között) emelkedett az eBay részvényárfolyama.

A HWSW-45 index 4,13%-kal csökkent, az indexben szereplő 45 vállalatból 21 részvényárfolyama esett vissza 4% felett.

HWSW-45	Záró érték $-ban	Változás $-ban	Változás %-ban
AMD	6,03	-1,17	-16,25%
ATi	4,40	-0,48	-9,84%
Ericsson	8,82	-0,72	-7,55%
Flextronics	7,851	-0,639	-7,53%
STMicroelectronics	19,33	-1,54	-7,38%
Microsoft	51,46	-3,89	-7,03%
Xerox	8,67	-0,61	-6,57%
TSMC	7,59	-0,51	-6,30%
EMC	6,90	-0,46	-6,25%
Oracle	11,44	-0,73	-6,00%
EDS	18,82	-1,17	-5,85%
Alcatel	6,54	-0,39	-5,63%
IBM	81,30	-4,75	-5,52%
Symantec	45,05	-2,60	-5,46%
Cisco	14,13	-0,77	-5,17%
Micron Technology	9,16	-0,49	-5,08%
Intel	16,34	-0,86	-5,00%
Adobe	25,86	-1,34	-4,93%
Siemens	42,01	-2,08	-4,72%
SAP	22,68	-1,00	-4,22%
Maxtor	5,99	-0,26	-4,16%
Motorola	8,77	-0,36	-3,94%
Hewlett-Packard	19,23	-0,76	-3,80%
NVIDIA	10,75	-0,42	-3,76%
Nokia	15,14	-0,59	-3,75%
Electronic Arts	47,95	-1,78	-3,58%
Apple	14,10	-0,52	-3,56%
Corel	0,801	-0,029	-3,49%
Texas Instruments	14,55	-0,52	-3,45%
AOL Time Warner	14,81	-0,49	-3,20%
Dell	24,83	-0,77	-3,01%
Lucent	1,64	-0,05	-2,96%
Vodafone	19,33	-0,58	-2,91%
Nortel	2,19	-0,06	-2,67%
Yahoo	18,37	-0,38	-2,03%
Seagate	10,80	-0,21	-1,91%
Lexmark	60,56	-1,15	-1,86%
Amazon	21,40	-0,40	-1,83%
Solectron	4,17	-0,06	-1,42%
Rambus	7,94	-0,11	-1,37%
Logitech	32,62	-0,43	-1,30%
Gateway	3,09	-0,03	-0,96%
Red Hat	6,023	-0,047	-0,77%
Sun Microsystems	3,75	0,05	1,38%
eBay	74,85	3,60	5,05%